Active management, também conhecido por gestão ativa (ou investimento ativo), refere-se a uma estratégia utilizada por gestores de fundos ou corretores, em que estes negoceiam ativos financeiros com o objetivo de lucrar tanto nos mercados em alta como nos mercados em baixa. Normalmente, os gestores ativos procuram as ineficiências do mercado, esperando que as suas posições atinjam um objetivo de rendibilidade ou ultrapassem um determinado índice, como o S&P500.

A nível individual, a gestão ativa é simplesmente o ato de comprar e vender ativos frequentemente, com base em oportunidades de mercado aparentemente boas que surjam. No entanto, num contexto mais amplo, a gestão ativa diz respeito a um grupo de gestores ou corretores que tentam obter lucros através da negociação de um grupo selecionado de ativos.

Normalmente, a gestão ativa baseia-se em estudos analíticos e decisões de investimento. Como tal, os gestores ativos acreditam que podem, de alguma forma, ter um desempenho superior ao do mercado. Esta ideia vai contra a hipótese do mercado eficiente (EMH), que implica que o preço atual de um ativo já reflete toda a informação disponível, o que significa que não há muitas ineficiências a explorar.

Por conseguinte, a taxa de sucesso de uma estratégia de investimento ativo depende em grande medida da interpretação subjetiva dos seus gestores e, consequentemente, da sua capacidade de prever o mercado com êxito. Os gestores ativos têm de seguir de perto as tendências do mercado, para poderem aumentar as suas hipóteses de realizar transações lucrativas.

Em contraste com a gestão ativa, existe a estratégia de investimento passivo (também conhecida como indexação). Em suma, consiste em construir uma carteira de investimentos a longo prazo que não será ativamente negociada. Em vez disso, os gestores ou corretores constroem uma carteira que se baseia normalmente no desempenho de um índice. Isto significa que a gestão passiva está relativamente isenta de erros humanos no que respeita à seleção de ativos. As estratégias de indexação estão frequentemente associadas a fundos mútuos e a fundos negociados em bolsa (ETF).

Uma vez que a gestão ativa envolve mais custos e riscos de negociação, tem normalmente comissões de gestão muito mais elevadas do que as estratégias de gestão passiva. Historicamente, as estratégias de indexação tiveram um desempenho melhor do que o investimento ativo, o que pode explicar o recente aumento do interesse pela gestão passiva.